期貨盤面：IPO重啟臨近，有消息顯示已過會的企業本周就可拿到批文，股市空頭氣氛強烈，多數大宗商品亦走出弱勢下跌行情。SHFE銅表現搶眼，一直維持穩步攀升的強勢格局。主力合約CU1407日間最高上沖至46820點。全天上漲170點，漲幅0.37%，成交量27.1萬手，持倉29.7萬手。從形態上來看，目前價格走出復雜的菱形強勢整理形態，隨著3月10日籌碼漸漸松動，反彈上升趨勢未被破壞，不排除短期會創反彈新高，但籌碼壓力依然較大。

行業動態：據富寶網消息，中經3月份有色金屬產業景氣指數為46.74，較上月回落0.69點。該指數自去年10月份連續6個月回落，已進入“偏冷”區間。且有色金屬工業投資格局表現為兩個方面：一是礦山冶煉項目投資下降，壓延加工項目投資繼續增長；二是民間投資有色項目占比高達81.9%，顯示上游供應充分，下游制成品加工競爭激烈。在新一屆國家能源委員會首次會議上，李克強總理提出適時在東部沿海地區啟動新的核電重點項目建設，加強風能、太陽能發電基地和配套電力送出工程建設，提振銅價。

現貨行情：因LME休市，伴隨SHFE銅價近日的上揚，滬倫比值稍有回復，但依然在6.95低位，國內現貨供應緊張局面持續，周一長江有色銅升水630元/噸-升水780元/噸，較上一交易日下跌140元/噸左右。3mm無氧銅絲均價49460元/噸，較上一交易日上漲100元/噸。上海保稅庫電解銅溢價略微回升，周一為升水85美元/噸-升水105美元/噸，和前一交易日持平，洋山銅溢價為升水95美元/噸-升水115美元/噸。清遠1#光亮銅線中間價44100元/噸，較前一交易日上漲200元/噸。進口虧損近期維持在約1000元/噸，在保稅區CIF溢價上揚和進口虧損減少的情況下，企業進口動力增加。

投資策略：中國央行上周五更新的金融機構人民幣信貸收支表顯示，3月末金融機構外匯占款余額為29.4萬億元，較上月增加了約1900億元，連續8個月正增長。外圍市場短期消息面較為平靜，但烏克蘭不斷擦出軍事沖突火花，刺激市場神經。國內冶煉企業短單供應下降，現貨維持高升水格局，在下游消費旺季依托下，銅價此輪反彈仍會持續，但受制于總體供應過剩，以及保稅區庫存壓力，上行空間亦有限。